Diversifikation, auch als Diversifizierung oder Risikostreuung bekannt, ist eine bewährte Anlagestrategie zur Minimierung von Risiken in einem Portfolio. Gemäß dem Börsenlexikon bezieht sich Diversifikation auf die Verteilung von Risiken auf verschiedene, nicht-korrelierte Risikoträger. Ein diversifiziertes Portfolio besteht aus Kapitalanlagen verschiedener Bereiche, die möglichst gering miteinander korrelieren. Dies trägt dazu bei, dass nicht alle Anlagen gleichzeitig an Wert verlieren, insbesondere in Krisenzeiten.

Die Grundlagen der Diversifikation

Die Idee der Diversifikation stammt aus der modernen Portfolio-Theorie von Harry M. Markowitz. Diese Theorie zeigt, dass durch die Kombination verschiedener Kapitalanlagen das Risiko eines Portfolios reduziert werden kann, ohne zwangsläufig die Rendite zu beeinträchtigen. Dabei unterscheidet die Portfolio-Theorie zwischen systematischen und unsystematischen Risiken.

• Das systematische Risiko, auch als Marktrisiko bezeichnet, bleibt selbst nach optimaler Anlagenmischung bestehen.
• Unsystematische Risiken hingegen können durch Diversifikation gesenkt werden, weshalb sie als diversifizierbares Risiko gelten.

Studien zeigen, dass Diversifikation das Risiko in einem Portfolio um etwa ein Viertel bis ein Drittel senken kann.

Verständnis der Korrelation

Die Korrelation zwischen zwei Kapitalanlagen variiert mathematisch zwischen -1 und 1. Bei -1 sind Anlagen perfekt negativ korreliert, während bei 1 eine perfekte positive Korrelation vorliegt. Ein Wert von 0 zeigt hingegen keine Korrelation. Investoren sollten die Korrelationen ihrer Investments analysieren, da unterschiedliche Anlageklassen unterschiedlich hohe Risiken aufweisen.

• Korrelation zwischen -1 und 0: Negativ korreliert.
• Korrelation zwischen 0 und 1: Positiv korreliert.

Schritte zur effektiven Diversifikation

Investoren, die ihr Portfolio diversifizieren möchten, sollten zunächst die Korrelationen ihrer Investments überprüfen. Der Fokus sollte auf der Diversifikation zwischen unterschiedlichen Anlageklassen liegen, bevor man sich den Korrelationen innerhalb derselben Kategorie zuwendet. Anlageklassen können traditionell oder alternativ sein, und eine breite Streuung über Branchen, Länder und Entwicklungsstufen trägt zur Risikoreduzierung bei.

Insgesamt ermöglicht Diversifikation Investoren, von den Chancen verschiedener Märkte zu profitieren und gleichzeitig das Risiko zu mindern. Eine kluge Verteilung über verschiedene Anlageklassen kann zu einem nachhaltigen Anlageerfolg führen.